近日，兴业研究发布ESG领域研究报告。报告显示，中国ESG指数市场正经历从规模驱动向质量驱动的关键转型。截至2024年底，全市场累计发布ESG指数288条，其中股票与债券指数呈现差异化发展路径，政策引导下的标准完善与技术创新正重构资管市场格局。
报告显示，ESG股票指数在经历2021至2023年发行高峰后，2024年受股市波动影响发行量锐减，但以沪深300为基准的ESG指数仍保持长期稳健优势，近三年年化收益率达6.8%，跑赢大盘2.3个百分点，成为Smart Beta策略开发的核心标的。
其中，债券指数则迎来爆发式增长，2024年新发ESG债券指数同比激增75%，虽收益率中枢较非绿债指数低0.5%至1.2%，但在波动率和最大回撤维度展现抗风险能力，契合银行理财等稳健资金配置需求。
兴业团队表示，当前ESG指数发展仍受制于数据标准化不足、跨境互认机制缺失等挑战，超60%的指数样本运行周期不足3年，难以验证完整周期规律。但随着2025年《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》落地，监管层明确将建立ESG主题指数编制标准，并推动AI技术深度应用于数据清洗、指标建模等环节，预计数据透明度将提升40%以上。
此外，市场结构演变催生新型资管生态。在股票端，头部机构聚焦央企ESG指数开发，中证诚通央企ESG指数近三年收益超基准15%，吸引超200亿ETF资金布局。在债券端，中债-高等级科技创新及绿色债券指数规模突破500亿，成为保险资管“固收+”产品底层资产标配。跨境融合方面，深港通ESG指数互通机制年内试点，预计带动境外资金增配A股ESG资产超千亿。
兴业研究团队认为，随着《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》细化政策出台，ESG指数市场或将在2025年完成三大跃迁：从同质化发行转向精细化分层运营、从财务指标主导转向环境社会风险穿透管理、从国内市场闭环转向国际标准互认，最终形成兼具中国特色与全球影响力的ESG指数体系。