2025年3月31日，中银基金管理有限公司发布中银ESG主题混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额保持稳定，净资产微降，净利润出现亏损，同时产生了一定的管理费用。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值微降
本期利润与资产净值
报告显示，中银ESG主题混合发起A本期已实现收益148,160.86元，本期加权平均净值利润率为 -0.26%，本期基金份额净值增长率 -0.26%；中银ESG主题混合发起C本期已实现收益2,385.66元，本期加权平均净值利润率为 -0.33%，本期基金份额净值增长率 -0.33%。
从资产净值来看，2024年末，中银ESG主题混合发起A期末基金资产净值73,013,820.79元，期末基金份额净值0.9974元；中银ESG主题混合发起C期末基金资产净值877,207.83元，期末基金份额净值0.9967元。
净资产变动
基金合同生效日的净资产为74,083,249.14元，报告期末净资产为73,891,028.62元，减少了192,220.52元，降幅为0.26%。主要原因在于本期净利润亏损192,220.52元，导致未分配利润减少。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
自基金合同生效日起，中银ESG主题混合发起A份额净值增长率为 -0.26%，业绩比较基准收益率为 -0.05%，相差 -0.21%；中银ESG主题混合发起C份额净值增长率为 -0.33%，业绩比较基准收益率为 -0.05%，相差 -0.28%。整体来看，该基金在报告期内的表现落后于业绩比较基准。
净值增长率走势
由于截至报告期末，本基金尚在建仓期内，从自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金份额累计净值增长率波动与业绩比较基准收益率波动趋势基本一致，但基金涨幅低于业绩比较基准。
投资策略与业绩表现：建仓期谨慎操作，业绩受市场波动影响
投资策略分析
报告期内，全球宏观经济形势复杂，总需求增速放缓，通胀压力缓解，欧美经济体步入降息周期。国内经济温和修复，实现5%的GDP增速目标，但各部门表现分化。股票市场全年收涨但波动较大，A股市场前三季度两度下探，9月下旬触底回升。
在此背景下，本基金在建仓期采取相对稳健的节奏。资产配置策略依托管理人的大类资产配置体系，对各类资产表现进行预测以确定投资比例。个股精选策略基于对上市公司基本面研究和实地调研，结合ESG评价体系选股。同时，基金还阐述了港股、存托凭证、债券、资产支持证券及金融衍生工具等投资策略。
业绩表现原因
报告期内，本基金A类份额净值增长率为 -0.26%，C类份额净值增长率为 -0.33%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.05%。基金业绩受股票市场波动影响，在政策预期改善后的四季度，市场进入震荡期，建仓节奏稳健，一定程度上影响了收益表现。
市场展望：2025年权益市场有望上行但波动或放大
展望2025年，美国经济软着陆仍是基准情形，预计全年实际GDP增速在潜在增速附近，受政策扰动或出现阶段性变化。国内方面，预计将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，经济增速有望平稳，平减指数有望转正。
权益市场方面，预计2025年有望继续上行，但波动或将放大。盈利方面，财政与货币政策均延续宽松，全A非金融盈利增速震荡上行，有望获得正增长。流动性方面，中美货币政策有望共振宽松，宏观流动性维持充裕，微观资金面有望维持增量资金环境。风险偏好方面，特朗普上台加大经济的外部风险，国内稳增长政策或进一步加码，中美政策博弈将是核心风险扰动因素。
费用分析：管理费、托管费等支出明确
管理人报酬与基金管理费
当期发生的基金应支付的管理费为152,840.21元，其中应支付销售机构的客户维护费66,010.70元，应支付基金管理人的净管理费86,829.51元。支付基金管理人的基金管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提。
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为25,473.32元，按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。
销售服务费
当期发生的基金应支付的销售服务费为604.99元，其中农业银行获得563.87元，中银基金管理有限公司获得14.03元。日销售服务费按前一日C类的基金资产净值0.40%的年费率计提。
投资收益分析：股票投资收益为负，利息收入支撑营业总收入
营业总收入构成
报告期内，基金营业总收入为114,254.60元，其中利息收入156,258.60元，包括存款利息收入50,328.70元、买入返售金融资产收入105,929.90元；投资收益为 -330.54元，主要是股票投资收益 -330.54元；公允价值变动收益为 -41,674.00元；其他收入为0.54元。
股票投资收益
股票投资收益——买卖股票差价收入为 -330.54元，反映出报告期内股票买卖操作未能实现正收益。买入股票的成本（成交）总额661,084.00元，卖出股票的收入（成交）总额未提及，交易费用为330.54元。
关联交易：无通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行交易，未与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易，未与关联方通过约定申报方式进行证券出借业务，除基金管理人运用固有资金投资本基金外，其他关联方于本报告期末未投资本基金，也未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
股票投资明细：制造业、金融业、房地产业占比较高
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金主要投资于制造业、金融业、房地产业等行业。其中，制造业公允价值201,960.00元，占基金资产净值比例0.27%；金融业公允价值218,986.00元，占比0.30%；房地产业公允价值198,464.00元，占比0.27%。
基金份额持有人结构：个人投资者占主导
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为584户，其中中银ESG主题混合发起A类515户，中银ESG主题混合发起C类69户。从持有人结构来看，机构投资者持有份额占总份额比例为13.4989%，个人投资者持有份额占总份额比例为86.5011%，个人投资者占主导地位。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金10,002.40份，占基金总份额比例为0.0135%，其中中银ESG主题混合发起A类10,002.40份，占比0.0137%，C类未持有。
开放式基金份额变动：份额总额保持稳定
基金合同生效日（2024年10月29日）基金份额总额为74,083,249.14份，其中中银ESG主题混合发起A类73,203,160.84份，中银ESG主题混合发起C类880,088.30份。报告期内，基金总申购份额、总赎回份额、拆分变动份额均为0，本报告期期末基金份额总额仍为74,083,249.14份，份额总额保持稳定。
租用证券公司交易单元情况：主要通过长江证券进行交易
基金租用长江证券3个交易单元进行股票投资，股票成交金额661,084.00元，占当期股票成交总额的100.00%，应支付佣金288.14元，占当期佣金总量的100.00%。同时，通过长江证券进行回购交易，成交金额309,514,000.00元，占当期回购成交总额的100.00%。
综上所述，中银ESG主题混合发起基金在报告期内虽处于建仓期，但各项运作基本合规。然而，基金业绩未能跑赢业绩比较基准，且出现净利润亏损。投资者在关注基金后续表现时，需密切留意市场波动以及基金投资策略的调整。