文章来源：气候债券倡议组织（CBI）
近期，气候债券倡议组织（CBI）与气候转型亚洲（Transition Asia）共同起草的《中国钢铁行业脱碳融资：转型金融试点和市场进展》报告发布。
图片来源：气候债券倡议组织
报告指出，中国钢铁产量占全球总产量的50%以上，是全球钢铁生产的主导力量。在全球范围内，7%-9%的碳排放来自钢铁生产；而在中国，钢铁行业的碳排放更是占到全国总量的15%。
在《巴黎协定》和中国“2030碳达峰、2060碳中和”目标的背景下，钢铁行业亟需制定可行的减排战略并践行有效的减排路径。
中国的金融监管部门正积极制定转型金融指引，促进转型金融市场有序发展。2023年12月，中国钢铁关键产区河北省出台《河北省钢铁行业转型金融工作指引（2023—2024年版）》（简称“河北省《工作指引》”）。这是中国首个定位于钢铁行业的地方性转型金融工作指引，确立了转型金融支持的核心原则，界定了支持技术，强调了加强钢铁行业供应链合作的重要性，为金融机构精准识别钢铁企业低碳转型活动和开展业务提供了参考。
该报告梳理了中国钢铁转型相关的贷款与债券的发行趋势，并结合市场参与者的访谈，分析了河北省《工作指引》出台后的转型金融市场趋势。报告为钢铁企业提供了获取脱碳融资的指南，也为政策制定者和标准制定者未来制定市场激励和转型政策提供了建议。
报告发现：
• 市场反应迅速：河北省《工作指引》出台后的一年内，贴标债务市场已为钢铁脱碳提供了实质性支持，充分体现了明确的指引对促进资金流向低碳转型领域的关键作用。在2024年，河北省钢铁转型贷款规模突破200亿元人民币，全国发行主体发行了12只钢铁相关贴标债券，总规模达30亿美元（约合人民币220.50亿元）。
• 脱碳投资需求和融资潜力大：为与国际能源署（IEA）初级钢铁生产净零路径相一致，同时达成国家对电弧炉部署的目标，中国钢铁行业需对电弧炉（EAF）、直接还原铁（DRI）和电解槽进行投资，相关资本支出预计需要约180亿美元（约合人民币1,321.07亿元）。债务市场可提供专项金融支持，发行主体需在融资策略方面保持透明、可信。为有效满足上述融资需求，还需出台更多激励机制，并确保与低碳钢铁生产相关的绿色溢价能够得到合理、公平的分配。
• 转型融资支持空间广阔：在现有试点基础上，未来中国人民银行及相关监管部门有望进一步推出包括贴息、加权考核调整、类碳减排支持工具在内的激励机制，并为金融机构设定明确的支持转型融资的目标，从而持续引导资金支持钢铁行业低碳转型。