本期目录：
政策法规
1. 欧盟理事会批准ESG评级监管新规，以提升评级活动的一致性、透明度和可比度（2024-11-19）
2. 欧盟理事会正式批准首个欧盟层面的碳清除认证框架（CRCF），建立永久性碳清除、碳农业和产品碳储存的认证体系（2024-11-19）
3. 国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）发布指南，助力公司识别与披露可持续性相关风险和机遇（2024-11-19）
4. COP29会议主要进展总结（2024-11-22）
ESG月报 首都经济贸易大学中国ESG研究院理论研究中心 2024.11.01-2024.11.30 政策法规
1.欧盟理事会批准ESG评级监管新规，提升评级活动的一致性、透明度和可比度（2024-11-19）
2024年11月19日，欧盟理事会通过了关于ESG评级活动的新法规。该法规旨在提高欧盟内ESG评级的一致性、透明度和可比性，从而增强投资者对可持续金融产品的信心。
新法规的重点是通过提高评级机构操作的透明度和完整性，增强ESG评级的可靠性和可比性，同时防止潜在的利益冲突。欧盟内的ESG评级提供商需要获得欧洲证券和市场管理局（ESMA）的授权和监管，并且必须遵守透明度要求，尤其是在评级方法、信息来源和收费标准方面。希望在欧盟运营的非欧盟评级提供商将需要通过获得欧盟授权的评级提供商的认可、符合特定量化标准，或依据等效决定被纳入欧盟ESG评级提供商注册。
https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2024/11/19/environmental-social-and-governance-esg-ratings-council-greenlights-new-regulation/
2. 欧盟理事会正式批准首个欧盟层面的碳清除认证框架（CRCF），建立永久性碳清除、碳农业和产品碳储存的认证体系（2024-11-19）
2024年11月19日，欧盟理事会正式批准了首个欧盟层面的碳清除认证框架（Carbon Removal Certification Framework，简称CRCF）。这一法规旨在建立永久性碳清除、碳农业和产品碳储存的认证体系，适用于所有欧盟成员国，以促进和鼓励各国开展高质量的碳清除和土壤减排活动。这些措施将作为欧盟持续减排的补充，助力实现到2050年气候中和的目标。
该框架涵盖了以下三大类活动：
—永久碳移除：通过捕捉并存储大气中的碳或生物源碳，保持数百年（例如，生物能源与碳捕集与存储、直接空气捕获与储存）；
—碳存储活动：将碳存储在长期使用的产品中，至少保存35年（如木材基建筑材料）；
—碳存储活动：通过增强森林和土壤中的碳封存与存储，或减少土壤中的温室气体排放，持续至少五年（如植树造林、恢复湿地和改进肥料使用）。
为确保认证的质量和效果，法规要求碳清除活动必须满足四项标准：
—应带来可量化的净碳清除效益或土壤减排效益；
—必须是附加性的，即超越法定要求，并需要认证激励来实现经济可行性；
—应确保碳的长期储存，同时尽量减少碳排放的风险；
—不应对环境造成重大损害，并应为可持续发展目标带来共同利益。
此外，所有符合认证资格的活动还需通过第三方认证机构的独立验证。
https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2024/11/19/council-greenlights-eu-certification-framework-for-permanent-carbon-removals-carbon-farming-and-carbon-storage-in-products/
2024年11月19日，国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）发布了一份综合指南，旨在帮助公司识别和披露有关可持续性相关风险和机遇，这些风险和机遇可能会影响其现金流、获得融资的机会或短期、中期或长期的资本成本。
指南强调了企业与其利益相关者、社会、经济和自然环境之间不可分割的联系。它解释了企业如何依赖和影响价值链中的各种资源和关系，包括人力、智力、财务、自然、制造和社会资源。这些依赖和影响可能产生对企业前景产生重大影响的可持续性风险和机遇。
https://www.ifrs.org/news-and-events/news/2024/11/ifrs-foundation-publishes-guide-companies-sustainability-risks-opportunities/
2024年11月8日，美国证券交易委员会（SEC）指控Invesco Advisers, Inc.就管理资产中“ESG被整合”的比例发表误导性声明，并宣布对其处以1750万美元的民事罚款。
根据SEC的指控，Invesco在营销材料中向客户表示，在2020至2022年间，其母公司管理的资产中有70%至94%属于“ESG集成”。然而，SEC调查发现，这其中包括大量未真正考虑ESG因素的被动交易所交易基金（ETFs）资产。
此外，调查还揭露了Invesco缺乏一套明确定义ESG整合的书面政策，这使其声明具有误导性。基于此，SEC认为Invesco的行为违反了1940年《投资顾问法》。面对SEC的指控，Invesco既未承认也没有否认，但同意停止任何违反法律条款的行为，并支付罚款以解决此案。
https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2024-179
2024年11月14日，国际标准化组织（ISO）在COP29大会上，联合英国、加拿大、巴西等标准机构，广泛征求来自128个国家的1900多名专家意见，正式发布了全球首个ISO ESG国际标准——ISO ESG IWA 48《实施环境、社会和治理（ESG）原则框架》。
ISO ESG IWA 48标准提供了一个全面的“一站式”标准化框架，涵盖管理框架、指标体系、报告要求等核心内容，适用于全球各种类型和规模的组织，包括中小企业以及中低收入国家的组织。该标准不仅提升了ESG报告的一致性、可比性和可靠性，还与现有标准兼容，增强了ESG原则实施的互操作性，有助于推动全球范围内的ESG合规与实践。
ISO ESG IWA 48标准将助力组织将ESG原则深度融入决策和运营过程，建立可衡量的关键绩效指标，从而增强其在环境、社会和治理方面的透明度与责任感。此外，该标准与联合国可持续发展目标和ISO气候行动承诺保持一致，助力应对气候变化、社会不平等等紧迫挑战，为推动全球可持续发展作出了积极贡献。
3.Vanguard扩展零售股东在代理投票中的选择权，以平衡ESG争议与投资者需求（2024-11-18）
先锋集团（Vanguard）作为全球第二大资产管理公司，宣布将通过扩大股东代理投票选择权的方式，尝试在“利润优先”和“ESG优先”之间找到平衡点，以回应来自保守派对其推动“觉醒资本主义”的批评以及客户对气候变化和社会公平的诉求，先锋决定将更多投票权交还给投资者，以回应多元需求。
此次投票选择计划将从机构客户开始，逐步增加个人投资者其中包括通过退休账户持有基金的投资者。投资者可选择五种投票方式：由先锋决定、支持公司管理层、优先ESG因素、明确“利润优先”，或仅表态“在场”。其中新增的“利润优先”选项，旨在回应保守派要求关注股东收益最大化的呼声。
除了先锋，贝莱德和道富环球等竞争对手也在推进类似投票改革。然而，这些努力是否能减轻监管机构的审查压力仍不确定。目前，约一半的先锋集团投资者仍选择让公司自行决定如何投票。
https://www.ft.com/content/f0516b4b-bdc3-4752-84f6-ee1dc9a7baff
本次新闻涉及Vanguard扩展零售股东在代理投票中的选择权。代理投票可以视为更广泛的股东参与策略的一部分（其他包括对话和股东提案）。股东可以通过代理投票来影响公司的行为，例如在ESG整合方面，股东可以通过代理投票来表达他们对特定问题如气候变化、多元化或环境风险的关注。尽管涉及股东参与策略的参与者众多，但机构投资者（如养老基金和投资公司）由于其在资本和影响力方面的显著地位，是推动ESG整合的重要力量。
传统上，投票权由资产管理公司掌握，有时会委托给代理顾问。但是近年来，有越来越多的资产管理公司已经引入或正在考虑引入“客户主导投票”。客户主导投票让基金的实际投资者在公司事务中有了发言权，例如并购、董事选举和管理监督。以BlackRock为例，该资产管理公司邀请了养老基金、保险公司和其他机构投资者对其基金中的股份进行投票，涉及金额超过5000亿美元，并计划将这一权利扩展到所有客户。
当投票权由资产管理公司掌握时，投票会更加集中。如果资产管理公司将投票权交予股东，未来可能会看到更多基于股东偏好的投票分散现象。如果资产管理公司从控制较高比例的投票转向控制较少的比例，他们对公司的影响可能会减少。就ESG而言，如果资产管理公司将做出ESG决策的责任移交给客户，或许能够帮助资产管理公司减缓监管的压力和对其ESG决策的争议。但是另一方面，这种策略是否有效取决于客户的选择。Vanguard的基金客户中，近一半客户选择由Vanguard使用其最佳判断来代为投票。这表明，尽管基金管理公司尝试通过让投资者参与投票来减轻压力和争议，但许多投资者仍然选择依赖基金管理公司的专业判断。