上游新闻2025-05-12 13:55
4月底，A股上市公司集中发布2024年度社会责任报告（或ESG报告）。重庆是西部大开发的重要战略支点，地处“一带一路”和长江经济带的联结点，被赋予“新时代西部大开发重要战略支点、内陆开放综合枢纽”两大定位，从产业资源来看，重庆具备多元配套的产业体系，汽车制造、电子信息、装备制造、医药化工等支柱产业，使其成为观察中国中西部ESG（Environmental环境、Social社会、Governance公司治理）实践的典型样本。
上游新闻ESG观察：2024年1月1日国际可持续准则理事会（ISSB）的S1和S2准则正式生效，2025年3月28日中国证监会发布了修订后的《上市公司信息披露管理办法》，我国的ESG信息披露已逐渐与国际接轨，以后的ESG评级对上市公司市值会产生什么影响吗？
新浪财经ESG评级中心蒋露瑶：ESG评级作为第三方评估企业可持续表现的综合指标，正在深入影响投资者决策和市场情绪。对投资者而言，高ESG评级通常意味着企业在环境治理、社会责任、公司治理等方面表现优异，经营风险相对较低，从而增强市场对企业未来成长性的信心。
近年来，国内外对ESG与企业价值关系的实证研究增多。
一篇去年10月发布在Discover Sustainability期刊的研究报告，分析了2013年至2019年间652家中国上市公司的数据，研究结果表明，ESG评分对市值具有长期影响，二者始终呈现显著正相关。中国投资者在评估企业财务健康状况时会考虑ESG因素，而重视ESG表现的企业更易获得投资青睐。研究进一步揭示，ESG信息的传播存在滞后效应，且历史ESG表现会对未来表现产生持续影响。因此，保持优良的ESG表现对企业实现长期可持续发展至关重要。
这也意味着，具备较高ESG评分的公司能够吸引更多资金、降低融资成本，从而提升市值。国际经验也表明，ESG信息透明度和质量的提升有助于投资者更准确地评估企业未来现金流和风险，从而影响股票定价。
中国市场的案例也印证了这一趋势。随着越来越多的国内外指数和基金将ESG因素纳入选股标准，ESG评级高的企业更容易被纳入绿色指数和ESG主题基金，进而受到机构投资者的青睐。比如，深圳证券交易所及其子公司深圳证券信息公司于上月底发布公告，修订创业板指数编制方案，修订内容包括引入ESG负面剔除机制，剔除国证ESG评级在B级以下的股票，降低指数样本发生重大风险事件的概率，这意味着ESG表现不佳的公司可能被移出主流指数标的池，从而面临资金配置减少的压力，此外，评级机构和研究显示，企业积极披露ESG信息并取得较好评级后，其负债成本和股权资本成本有下降趋势，有助于提升公司估值水平。
ESG的精神内核是可持续发展和长期主义，上市公司将ESG理念融入经营中，能够提升经营业绩，降低潜在风险，增强公司核心竞争力和长期价值。这种战略升级最终将反映为更具韧性的财务表现和资本市场估值提升。