中国经济网2025-09-10 00:00
本报记者 田 鹏
9月8日晚，北部湾港股份有限公司和重庆三峡油漆股份有限公司先后披露“ESG管理制度”以及“董事会战略与ESG委员会工作细则”，旨在提升公司可持续发展和环境、社会及公司治理的管理水平，增强公司核心竞争力和可持续发展能力。
在监管层引导下，ESG管理成为上市公司彰显综合实力、提升内在价值的关键。在此背景下，越来越多的上市公司正主动加快ESG管理体系的优化完善步伐，通过健全制度框架、细化执行细则等举措，将ESG理念深度融入经营发展全流程，以更好地契合监管要求、回应市场期待，为企业实现高质量、可持续发展筑牢基石。
据Wind资讯数据统计，截至目前，年内已有2250家A股上市公司完善ESG管理体系，披露相关制度或细则。这不仅直观体现出ESG管理正从上市公司的“可选动作”转变为“标配动作”，更凸显出国内资本市场对企业可持续发展价值的认可与重视持续深化，ESG生态体系正朝着规范化、常态化的方向稳步推进。
监管筑牢ESG披露“质量防线”
上市公司是资本市场的基石与源头活水，其可持续发展能力直接关系到市场的稳健运行。因此，强化上市公司可持续发展能力，已成为提升资本市场内在稳定性的重要路径。在此背景下，监管部门围绕上市公司ESG信息披露的规范统一与质量提升，持续推进多维度探索，尤其是近两年，相关指引加速出台。
2024年4月份，证监会指导沪深北三大交易所发布上市公司可持续发展报告指引，首次明确指定指数样本公司需强制披露可持续发展报告；2025年1月份，沪深北交易所在征求市场意见后，正式发布可持续发展报告编制指南，涵盖总体要求与应对气候变化指引；2025年9月份，沪深北交易所就前述指南修订公开征求意见，新增污染物排放、能源利用、水资源利用三项细分应用指南，进一步规范ESG信息披露。
为提升ESG信息披露质量，监管部门通过“法定化约束+专项化推动”，层层压实企业责任。2024年12月份证监会发布的《上市公司信息披露管理办法》，将可持续发展报告正式纳入证券监管法定信息披露体系，以法规权威性强化企业披露义务；2025年6月份，上交所制定推动提升沪市上市公司ESG评级专项行动方案，针对ESG评级提升的重点、难点问题，推出六大方面工作举措，通过靶向发力推动上市公司ESG评级水平系统性提升。
正是得益于监管的持续规范与引导，A股上市公司愈发关注ESG报告的披露质量，披露内容不仅更加翔实客观，还与公司战略规划进一步绑定，将ESG治理转化为企业可持续发展的内生动力。
数据显示，截至6月底，共有1869家上市公司披露了2024年度ESG报告。其中，67.27%的公司搭建了治理架构；63.93%的公司披露战略信息；44.01%的公司制定并披露了定量可持续相关目标；78.07%的公司开展重要性评估以确定重要议题；93.32%的公司披露了与利益相关方沟通的信息。
南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，政策支持与制度建设是推动ESG披露深化发展的核心驱动力。监管层推出的ESG报告强制披露、统一绿色债券分类标准、实施绿色信贷贴息等举措，既解决了市场“信息不对称”和“监管碎片化”问题，又为ESG投资提供了底层逻辑支撑。
释放价值形成连锁反应
随着A股上市公司ESG报告披露质量稳步提升，其释放的价值效应正从企业个体向资本市场整体延伸，在推动企业价值重塑、丰富市场投资供给、培育良性投资生态等方面形成连锁反应。
从企业端来看，ESG报告的规范披露成为推动企业ESG评级提升的“助推器”。通过系统梳理环境治理、社会责任履行及公司治理等维度的实践成果，企业能够更清晰地识别自身ESG管理短板，进而针对性地优化减排措施、完善员工权益保障机制、强化董事会独立性，这些实质性改进直接反映在ESG评级中。
据统计，截至2024年底，沪深两市32%的公司MSCI ESG评级有所提升，其中，获得全球领先评级（AAA、AA级）的上市公司家数占比达到7.2%。
对资本市场而言，上市公司ESG评级的提升，为相关投资产品的创新与扩容提供了坚实基础。ESG投资产品的开发与运作，需依托企业真实、可比的ESG数据。随着上市公司ESG披露内容涵盖污染物排放强度、绿色能源使用占比、供应链社会责任管理等更多细分指标，基金公司、券商等机构得以开发更精准的ESG主题产品。
据Wind资讯数据统计，截至目前，年内国内市场新增ESG主题基金44只，其中聚焦“低碳转型”“社会责任龙头”等细分领域的产品占比达67%，为投资者提供了更多元的价值投资选择。
产品的持续丰富，一方面为投资者提供了更多价值投资选择，使ESG治理能力成为影响公司估值关键因素；另一方面，有利于引导资金流向ESG治理能力更优的企业，这类企业在风险管控和收益稳定性上更具优势。
Real-Green AI创始人张仕元对《证券日报》记者表示，中国ESG投资的规模近年来实现快速增长，带动绿色信贷、绿色债券、ESG指数ETF等一系列绿色金融产品的创新，为低碳发展提供了更多的金融支持。此外，ESG投资要求企业提高环境、社会和治理方面的信息披露水平，增强了市场的透明度。
来源：证券日报